Square, uma outra empresa do Twitter Boss, poderia passar em valor


O Twitter pode ser uma plataforma favorita do presidente Trump, mas uma Praça, uma empresa de pagamentos também administrada por Jack Dorsey, teve mais sucesso nos últimos trimestres.

Jack Dorsey tornou-se um nome familiar no Vale do Silício, graças ao seu papel de diretor executivo e co-fundador do Twitter, o megafone favorito do presidente Trump.

As pessoas às vezes mencionam, como uma reflexão tardia, que o Sr. Dorsey também executa outro start-up que ele ajudou a encontrar, a empresa de pagamento Square.

Em algum momento, no futuro muito próximo, o valor da segunda empresa distintamente menos sexy do Sr. Dorsey, onde ele tende a trabalhar à tarde, provavelmente se tornará mais valioso do que sua primeira empresa mais conhecida, onde trabalha em A manhã, separada por uma curta caminhada entre a sede das duas empresas em San Francisco.

Graças ao seu preço constante das ações ascendentes, o valor da Square – conforme medido pelo valor de suas ações em circulação – foi fechado rapidamente no Twitter, que viu o preço das ações enfraquecido em pontos neutros por meses. Na quarta-feira, a Praça vale US $ 12,62 bilhões, ou apenas US $ 3 milhões menos que o Twitter. Apenas um ano atrás, a Praça valia menos da metade.

Como chegar ao Twitter

O valor de Square foi fechado no Twitter, que viu o preço das ações enfraquecido em meses por meses. Na quarta-feira, a Square chegou dentro de alguns milhões de dólares para chegar ao Twitter.

Se as tendências atuais continuem, os dois poderiam mudar de lugar assim que quinta-feira, quando o Twitter anunciar seus resultados financeiros trimestrais mais recentes. Square, que vem de cinco trimestres retos de superar as expectativas de Wall Street, fornecerá seus resultados em novembro. (Por um método de contar ações, incluindo opções atribuídas aos funcionários, a Square já vale mais do que o Twitter).

Escritórios do Twitter em São Francisco. O Sr. Dorsey voltou em 2015 para liderar a empresa que ele ajudou a encontrar em 2006. Crédito Jason Henry pelo New York Times

“Square – essa é uma empresa bem fundamentada para o sucesso futuro”, disse Ron Shevlin, diretor de pesquisa da Cornerstone Advisors. “Twitter? Quem sabe. Eles têm uma gazilion de usuários, mas eles lutaram pelo lado da receita “.

Continue lendo a história principal

Ambos os filhos do Sr. Dorsey, como é conhecido por se referir às empresas, têm a marca de seu criador e sua estética cuidadosa e aparada.

Mas o olho do Sr. Dorsey para soluções simples não foi suficiente para virar o Twitter desde que ele voltou em 2015 para liderar a empresa que ele ajudou a encontrar em 2006. Ele não conseguiu controlar o uso e o abuso do serviço por trolls e atores políticos, e ele não encontrou uma maneira convincente de ganhar dinheiro apesar da base de usuários ardente.

Na Praça, o Sr. Dorsey liderou uma das histórias de sucesso mais silenciosas do Vale do Silício, construído a partir do pequeno quadrado branco de plástico que permitiu que as pequenas empresas aceitassem pagamentos com cartão de crédito por meio de seus iPhones. A Square tornou-se uma empresa de serviços financeiros muito mais ampla, apesar de alguns soluços, como uma parceria muito anunciada com a Starbucks que inflamou.

Embora a receita geral do Twitter tenha diminuído 5% no segundo trimestre do ano anterior, expandindo as perdas da empresa, na Square, a receita cresceu 26%, aproximando a empresa da rentabilidade.

O destino divergente das duas empresas do Sr. Dorsey pode ser entendido simplesmente como uma questão de tempo e controle. Quando ele começou seu segundo período como o executivo-chefe do Twitter em 2015, a empresa já estava lutando e tinha uma série de problemas internos que eram difíceis de mudar, incluindo o roteiro executivo e as visões estratégicas concorrentes.

Na Square, por outro lado, o Sr. Dorsey foi capaz de construir toda a empresa desde o início, com o conhecimento do Twitter de como as coisas podem dar errado.

“Square não era o primeiro rodeio de Jack”, disse Randy Reddig, que estava na equipe fundadora da Square em 2009. “Era óbvio no início da empresa que ele tirou as lições aprendidas de seu tempo no Twitter e as aplicou na Square. “

O Sr. Reddig disse que a educação do Sr. Dorsey dos primeiros anos de fractura do Twitter foi particularmente evidente no controle de que o Sr. Dorsey manteve as decisões de contratação e compensação na Square, com foco na criação de uma equipe leal.

Através do Twitter e do Square, o Sr. Dorsey recusou-se a comentar para este artigo.

O sucesso do Sr. Dorsey na Square e seu problema no Twitter também contam uma história mais ampla sobre o Vale do Silício, onde os negócios aborrecidos e back-end muitas vezes acabam gerando mais dinheiro do que as redes sociais chamativos e os serviços ao consumidor que captam o público.

O Sr. Dorsey treinou as visões da Square em um negócio essencialmente invisível – pagamentos eletrônicos – que tem impulso à medida que mais e mais negócios se movem em linha.

Twitter
O leitor de cartão de crédito Square. Crédito Seth Wenig / Associated Press

A Capgemini recentemente estimou que os pagamentos eletrônicos deveriam crescer 10,9 por cento ao ano entre 2015 e 2020. Não é por acaso que o lançamento financeiro americano mais bem sucedido da última década, além da Square, é o Stripe, que ajuda as empresas on-line a tomar pagamentos.

Além dos justos pagamentos, a Square apontou o objetivo muito maior de fornecer uma alternativa tecnológica aos grandes bancos, ampliando os pagamentos aos empréstimos e depósitos online.

Neste verão, a Square solicitou uma carteira bancária em Utah, uma das apenas três empresas fintas para dar um passo tão ousado (os outros são Finanças Sociais e Varo).

A Square está mais visivelmente posicionada para usar uma licença bancária com seus clientes comerciais, mas a empresa também vem construindo mais serviços bancários para os consumidores, principalmente com o aplicativo Square Cash.

O Square Cash é muitas vezes descrito como um concorrente e imitador do Venmo, o aplicativo popular de propriedade do PayPal que permite que os amigos enviem outros pagamentos por smartphone.

Nos últimos meses, porém, a Square Cash passou discretamente o Venmo para se tornar o aplicativo financeiro mais baixado de qualquer tipo nos celulares Apple e Android, de acordo com a Apptopia. Em vários pontos da semana passada, a Square Cash estava à frente do Venmo e do Twitter nas tabelas dos aplicativos iPhone mais baixados.

Os grandes bancos tiveram como objetivo desafiar o Venmo com seu próprio serviço, Zelle, mas isso não representou um desafio credível para o Venmo ou o Square Cash até agora, mostram os rankings.

O Sr. Dorsey e seu time fizeram várias escolhas de design precoce com o Square Cash que ajudou a torná-lo diferente do Venmo. Como seria de esperar do Sr. Dorsey, o aplicativo da Square tem uma interface limpa e verde, em comparação com o painel azul ocupado do Venmo.

A Square também fez uma decisão técnica aparentemente chata, para usar as redes de cartões de débito, em vez de transferências bancárias, para mover dinheiro. Isso tornou mais fácil para a Square Cash colocar dinheiro instantaneamente nas contas bancárias de seus usuários e cobrar uma taxa pelo serviço.

Essas diferenças parecem ter feito o Square Cash mais popular entre os clientes de baixa renda que mais freqüentemente precisam de acesso instantâneo ao seu dinheiro e que não possuem uma ampla gama de cartões de crédito e outras opções financeiras.

“Estamos chegando a uma audiência que pode não ter uma conta bancária ou pode não ter um conjunto completo de serviços de um banco”, disse Dorsey ao analista último trimestre.

A mudança nas pessoas que usam o Square Cash como algo mais parecido com uma conta bancária tem sido importante para a linha inferior da Square. Enquanto o Square e o PayPal geralmente não ganham dinheiro quando os clientes enviam dinheiro uns aos outros, eles podem reduzir quando os clientes começam a usar o serviço para fazer pagamentos nas lojas.

Tudo isso parece um playbook semelhante ao One Square usado com o seu cartão de crédito original, começando com um serviço simples para uma audiência desatendida e depois construindo a partir daí.

Keith Rabois, que era o diretor de operações da Praça até 2013, disse que o aplicativo Cash reflete a capacidade do Sr. Dorsey de fazer produtos enganosamente simples que respondem a uma necessidade complicada.

Embora a receita do Cash seja pequena em comparação com o dinheiro que a Square tira das empresas, o Sr. Rabois disse que “pode ​​ser o ponto mais importante em que a Square está trabalhando”.

Durante o mandato de Mr. Rabois na Square, o futuro nem sempre parecia tão brilhante. A primeira tentativa da empresa em uma aplicação para o consumidor, a carteira quadrada, nunca decolou e foi interrompida, reduzindo a parceria da Starbucks com ela.

Muitos analistas também esperavam que a Square tivesse que reduzir o preço que cobrava às empresas para processar transações de cartão de crédito, pois começou a trabalhar com empresas maiores que tinham mais opções.

Ao longo do tempo, a Square conseguiu manter seus preços estáveis ​​ao oferecer aos seus clientes comerciais outros serviços, como folha de pagamento e agendamento.

Um analista da KeyBanc consultou recentemente 20 empresas que usaram o Square e descobriram que a maioria deles tinha oferecido menores taxas de transações de cartão por outras empresas, mas as transmitia por causa dos complementos que a Square oferece.

Um dos serviços mais rentáveis ​​é a Square Capital, que oferece pequenos empréstimos às empresas. A receita desses empréstimos vem aumentando mais rápido do que o crescimento geral da empresa e tem quadrado mais parecido com um banco todos os dias.

Hoje em dia, uma das maiores preocupações que os analistas expressam sobre a Square é o tempo que o Sr. Dorsey tem que gastar no Twitter, com todos os seus problemas.

Durante uma palestra no Museu de História do Computador do Silicon Valley, em agosto, o Sr. Dorsey disse que achou provar que ele não precisava fazer uma escolha entre os dois.

“Ambos têm necessidades diferentes e estão em fases diferentes”, disse ele. “Concentrar-se em uma coisa não significa que você perde completamente a vista de outra coisa”.

Correção: 25 de outubro de 2017 
Uma versão anterior deste artigo identificou erroneamente a empresa onde Ron Shevlin é o diretor de pesquisa. É o Cornerstone Advisors, e não o Capstone Advisors. O artigo também anotou como Jack Dorsey divide seu dia de trabalho. Ele normalmente trabalha na Praça da tarde e no Twitter pela manhã, não o contrário.


Like it? Share with your friends!

0
1 share